《金瓶梅》剧照抢先曝光 号称20年最劲爆情欲片(组图)
（文|孙宏超）
市场回顾：投资者充分讨论的因素正在逐步兑现。过去的一个月里，A股比较明显地表现为金融股、周期股强于消费股和成长股，并且这种趋势自2011年8月份初现端倪，在11月份以来至今表现更为明显。这与经济进入通胀和增长下行、流动性放松阶段的传统投资规律是一致的。从稍微复杂的“事实-预期-市场表现”框架看，研究中充分讨论的因素正在逐步PriceIn，即预期已反映在股价中，例如：(1)市场认同1~2个季度内经济增速将会探底，房地产市场在一季度内也会出现比较明显调整，房地产股价的表现稳定反映投资者正在转向关注*微调的可能性；(2)市场关注流动性改善的信号确认，未来存准率可能下调，且1月份预计8000~9000亿左右的新增信贷能够满足流动性好转的条件；(3)市场关注年报和季报业绩较差，但近期的业绩预测下调在向前瞻性预期靠近。这些已经被市场共识并充分讨论的因素可能并不至于对市场造成显著负面冲击，反而若其中任何一点有所好转，则有可能转化为市场上升的动力。